今日早盤，隨著外圍擾動事件的“戛然而止”，黑色系也再次回到弱勢震蕩之中，而品種分化再次顯現(xiàn)，其中，雙焦空頭資金并未繼續(xù)進場，早盤反而離場觀望，盤面低位反彈，而期鋼與鐵礦則延續(xù)跌勢，盤面在昨日基礎上選擇進一步下跌?，F(xiàn)貨：受盤面影響，上午鋼價多數(shù)下跌，多地報價下調10-20不等，成交略顯偏弱。關注點：電爐鋼廠虧187元、樣本鋼材累庫、5月全球粗鋼產(chǎn)量下降3.8%、原油大跌超8%

　　拐點已現(xiàn)，庫存增加13.85萬噸

　　湖南螺旋鋼管廠家據(jù)悉，本期，建材產(chǎn)量488.97萬噸，環(huán)比增加2.31萬噸，總庫存915.77萬噸，環(huán)比增加11.04萬噸，表需477.93萬噸，環(huán)比下降477.93萬噸;熱卷產(chǎn)量387.02萬噸，環(huán)比增加0.63萬噸，庫存403.13萬噸，環(huán)比下降2.15萬噸，表需389.17萬噸，環(huán)比下降7.64萬噸;合計建板總產(chǎn)量1189.74萬噸，環(huán)比增加2.71萬噸，總庫存1762.52萬噸，環(huán)比增加13.85萬噸，表需1175.89萬噸，環(huán)比下降44.75萬噸。

　　本期，鋼材產(chǎn)量小幅增加，庫存由降轉升，需求快速回落，整體基本面進一步走弱，分項來看，建材表需明顯下降，主因還是高溫多雨影響加大，現(xiàn)貨陰跌不止，市場觀望情緒濃厚，而隨著鋼廠產(chǎn)線陸續(xù)開啟，產(chǎn)量小幅增加，整體庫存小幅累增;卷板方面，產(chǎn)量基本持穩(wěn)，隨著需求的回落，庫存降幅也明顯收窄。

　　當下，隨著供給不斷回升，需求彈性明顯不足之下，鋼市已然來到累庫節(jié)點，而廠庫增加，社庫下降，也反映出終端拿貨不足，市場流動性不佳的事實，整體矛盾持續(xù)積累，利空鋼價。

　　世界鋼鐵協(xié)會：5月全球粗鋼產(chǎn)量同比下降3.8%

　　6月25日，世界鋼鐵協(xié)會發(fā)布2025年5月全球粗鋼產(chǎn)量。2025年5月全球70個納入世界鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計國家/地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量為1.588億噸，同比下降3.8%。

　　其中，非洲粗鋼產(chǎn)量為190萬噸，同比提高5.5%;亞洲和大洋洲粗鋼產(chǎn)量為1.166億噸，同比下降4.7%;歐盟(27國)粗鋼產(chǎn)量為1140萬噸，同比下降3.1%;其他歐洲國家粗鋼產(chǎn)量為360萬噸，同比下降8.8%;中東粗鋼產(chǎn)量為540萬噸，同比提高5.3%;北美粗鋼產(chǎn)量為950萬噸，同比提高3.4%;俄羅斯和其他獨聯(lián)體國家+烏克蘭粗鋼產(chǎn)量為700萬噸，同比下降8.1%;南美粗鋼產(chǎn)量為340萬噸，同比提高4.2%。

　　從數(shù)據(jù)來看，5月全球粗鋼產(chǎn)量下滑3.8%，減量約600萬噸，基本同國內5月粗鋼減量大致相當，而排名前十的其他國家中，印度同增9.7%、俄羅斯同降6.9%、日本同降4.7%。

　　今年世界粗鋼產(chǎn)量在3月產(chǎn)量達到階段高點后，4-5月連續(xù)回落，一方面，以歐盟為代表的國家面臨低碳轉型壓力，另一方面，以我國為代表的國家面臨需求收縮的問題，此外，還有以印度為代表的新型用鋼市場，整體世界區(qū)域分化明顯，不過，短期來看，新興市場難以抵消傳統(tǒng)產(chǎn)區(qū)的減量，加之，全球鐵礦資源日益增多，粗鋼價格還將明顯承壓。

　　鋼廠調價

　　今日共20家鋼廠調價，其中：下跌11家，調價幅度10-40元/噸;平穩(wěn)9家;具體調價請看第三篇文章。

　　期貨漲跌互現(xiàn)

　　25日黑色系螺紋鋼主力跌10，收報2976，跌幅0.33%;熱卷主力跌8，收報3098，跌幅0.26%;焦煤主力漲6，收報804.5，漲幅0.75%;焦炭主力漲20，收報1387.5，漲幅1.46%;鐵礦石主力跌3，收報702.5，跌幅0.43%。

　　綜合觀點隨著地緣沖突降溫，原油價格快速下行，雙焦也在一定程度回吐了前期漲幅，黑色整體回落，不過，雙焦尾盤的異動，也表明短期黑色系暫無大跌風險，從基本面來看，鋼市矛盾正不斷積累，庫存已然發(fā)生轉折，現(xiàn)實端也萎靡不佳，短期防腐螺旋管市場延續(xù)偏弱態(tài)勢。盤面上，期螺日線收十字星，小時級別K線探底回升，綠柱稍有縮短，顯示短期下跌略有受阻，預計明日現(xiàn)貨延續(xù)弱勢，幅度0-20元。(中鋼網(wǎng))