近期國(guó)內(nèi)無(wú)縫管市場(chǎng)呈現(xiàn)原料價(jià)格止跌企穩(wěn)、市場(chǎng)行情逐步趨穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)來(lái)看，上游原材料價(jià)格波動(dòng)收窄，中游生產(chǎn)企業(yè)調(diào)整策略應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，下游需求雖未出現(xiàn)明顯放量但保持穩(wěn)定釋放，整體市場(chǎng)正進(jìn)入階段性平衡狀態(tài)。

　　原料端企穩(wěn)形成成本支撐

　　湖南無(wú)縫鋼管現(xiàn)貨商家據(jù)悉，5月以來(lái)管坯鋼價(jià)格結(jié)束連續(xù)兩個(gè)月的下行趨勢(shì)，主流地區(qū)報(bào)價(jià)維持在3850-3950元/噸區(qū)間窄幅震蕩。特別是20#熱軋管坯市場(chǎng)，鋼廠出廠價(jià)月內(nèi)波動(dòng)幅度收窄至50元/噸以?xún)?nèi)，這種企穩(wěn)態(tài)勢(shì)主要得益于兩方面因素：一是鐵礦石、焦炭等大宗商品價(jià)格在政策調(diào)控下趨于穩(wěn)定，62%鐵礦石普氏指數(shù)維持在105-110美元/噸區(qū)間;二是部分鋼廠通過(guò)檢修減產(chǎn)調(diào)節(jié)供給，江蘇地區(qū)管坯鋼周產(chǎn)量較4月高點(diǎn)下降約12%，供需矛盾有所緩解。這種原料端的穩(wěn)定為無(wú)縫管價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的成本支撐。

　　生產(chǎn)企業(yè)策略性調(diào)價(jià)穩(wěn)市場(chǎng)

　　面對(duì)原料成本變化，主流無(wú)縫管廠家采取了差異化的定價(jià)策略。以山東、江蘇為代表的民營(yíng)管廠近期多執(zhí)行"一單一議"模式，219mm規(guī)格熱軋管出廠價(jià)維持在4600-4700元/噸，部分廠家對(duì)批量訂單給予30-50元/噸優(yōu)惠。值得注意的是，天鋼、包鋼等大型國(guó)企5月掛牌價(jià)保持平盤(pán)，1084.5mm規(guī)格冷拔管含稅價(jià)報(bào)4950-5050元/噸，釋放出穩(wěn)價(jià)信號(hào)。生產(chǎn)端庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的20家管廠庫(kù)存總量約38萬(wàn)噸，較上月同期下降5%，顯示企業(yè)通過(guò)控制產(chǎn)量維持供需平衡的意圖明顯。

　　流通環(huán)節(jié)庫(kù)存結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　　市場(chǎng)流通環(huán)節(jié)出現(xiàn)積極變化。全國(guó)主要鋼材市場(chǎng)無(wú)縫管社會(huì)庫(kù)存連續(xù)三周下降，截至5月末總量約52.3萬(wàn)噸，較4月峰值減少8%。其中西安、成都等西部市場(chǎng)降庫(kù)明顯，貿(mào)易商反饋當(dāng)前以消化現(xiàn)有庫(kù)存為主，補(bǔ)貨多采取"小批量、多批次"策略。值得關(guān)注的是庫(kù)存結(jié)構(gòu)的變化：中小規(guī)格(57-159mm)占比從60%降至55%，而219mm以上大管庫(kù)存占比提升至30%，反映能源管網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目需求相對(duì)穩(wěn)定。這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整有助于緩解常規(guī)規(guī)格的銷(xiāo)售壓力。

　　終端需求呈現(xiàn)分化特征

　　從下游應(yīng)用領(lǐng)域看，當(dāng)前需求呈現(xiàn)明顯分化：機(jī)械制造行業(yè)采購(gòu)量環(huán)比下降約15%，主要受工程機(jī)械產(chǎn)量調(diào)整影響;但石油裂化管需求保持穩(wěn)定，三大油企5月招標(biāo)總量達(dá)6.8萬(wàn)噸，與上月基本持平;特別值得注意的是城市燃?xì)夤芫W(wǎng)改造項(xiàng)目加速，華東地區(qū)政府采購(gòu)量月環(huán)比增長(zhǎng)20%，對(duì)中小口徑無(wú)縫管形成穩(wěn)定消耗。這種結(jié)構(gòu)性需求使得市場(chǎng)未出現(xiàn)全面性萎縮，為價(jià)格穩(wěn)定提供了基本面支撐。

　　后市展望與風(fēng)險(xiǎn)提示

　　綜合來(lái)看，短期內(nèi)無(wú)縫管價(jià)格將維持偏穩(wěn)運(yùn)行格局。預(yù)計(jì)6月價(jià)格波動(dòng)幅度在±100元/噸區(qū)間，支撐因素包括：原料成本穩(wěn)定、廠家控產(chǎn)力度持續(xù)、能源領(lǐng)域需求托底等。但需要警惕三方面風(fēng)險(xiǎn)：一是國(guó)際鐵礦石價(jià)格若跌破100美元/噸可能引發(fā)成本下移;二是南方地區(qū)即將進(jìn)入梅雨季或影響工地施工進(jìn)度;三是海外低價(jià)資源進(jìn)口量持續(xù)增加可能打破現(xiàn)有平衡。建議市場(chǎng)參與者重點(diǎn)關(guān)注石油套管API招標(biāo)情況及各地基建項(xiàng)目開(kāi)工進(jìn)度，適時(shí)調(diào)整庫(kù)存周期。

　　當(dāng)前無(wú)縫管市場(chǎng)的穩(wěn)定態(tài)勢(shì)是供需雙方博弈達(dá)到階段性平衡的結(jié)果，在宏觀政策保持連續(xù)性、原料市場(chǎng)不大起大落的前提下，這種偏穩(wěn)運(yùn)行格局有望延續(xù)至三季度初。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)需把握窗口期優(yōu)化經(jīng)營(yíng)策略，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的市場(chǎng)變化。